์ผ๋ณธ์ํ์ด์ํ์ ์ธ๊ธ์ต์ ์ฑ ์์์ํ์ ์ํํ๋๊ฐ์ด๋ฐ20์กฐ๋ฌ๋ฌ(์ฝ2๊ฒฝ6์ฒ700์กฐ์)์ผ๋ก์ถ์ฐ๋๋์์บ๋ฆฌ์์ฒญ์ฐ๋๊ตผ๋ฐ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ดํฌ๋ค.
์ฐ๋จ์ํ์๊ด์ค์น๋ฅผ์๋ฌดํํ๋์ ๋๋ฅผ๋์ ํ๊ณ ,๊ฒฝ๊ธฐ๋จ๋๋ถ์๋RE100๋ฐ๋์ฒดํด๋ฌ์คํฐ๋ฅผ์กฐ์ฑํ๋ค.
3์FOMC๋ฅผ๊ฑฐ์น๋ฉด์์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ๊ธ๋ฆฌ์ธํ๊ฐํฐ์ ๋ง์๋ณํ์์ด์งํ๋ ๊ฒ์ด๋ผ๋์๊ฐ์ด๋์ฑ๊ฐํด์ก๊ณ ๊ทธ์ ์์ฐ๋ํฌ๋ ๋ํธ๋ฅผ์ ์ ํ๋ ค๋์์๊ฐ๋์ฑ๋๋ ทํด์ก๋ค.
์์๋ฒค์ธ ํ์ด๋ธ์ ์๋ฐํ์คํ๋ ๋๋ฅผ๋์ผ๋ง๊ธฐ์๋ฑ๊ธ(A+)๋ฏผํ๋๋น77bp๋ฎ๊ฒ์ฐ์๋ค.์์จ์์ดํ์ด๋ธ์ ์ญ์3๋ ๋ฌผ๊ฐ๋ณ๋ฏผํ๋๋น40bp๊ฐ๋๋ฎ์์คํ๋ ๋๋ก๋ฐํํ๊ณ ์ํ์ง์ค์ธ๊ฒ์ผ๋ก์ ํด์ง๋ค.
(์์ธ=์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค)์ ํ์ค๊ธฐ์=๊ตญ๋ด๊ฐ์์์ฐ๊ฑฐ๋์๋น์ธ์ด์ธ์ ๋ถํ ์์ถ์งํ๋ค๊ณ 22์ผ๊ณต์ํ๋ค.
์ ๋กฌํ์์ฐ์ค์์ฅ์FOMCํ์ํ๊ธฐ์ํ๊ฒฌ์์"ํ์ฌ์ธํ๋ ์ด์ ์์ฐ์ค์๋ชฉํ์น2%๋ฅผํฅํ์ธํ๋ถํํ๊ธธ(bumpyroad)์์์๋ค"๋ฉฐ"์ธํ๋ ์ด์ ์ด์ฌ์ ํ๋๋ฌด๋๊ณ ํฅํ๊ฒฝ๋ก๋๋ถํ์คํ๋ค"๊ณ ๋งํด์ฌ์ ํ์ ์คํ์ ์ฅ์๋ํ๋๋ค.
๋ํ์ ์์์ฐ์ด์ฉ์์ฐฝ๋ฆฝ์ด๋๋ก์ง์ ํ๊ฐ์นํฌ์์์ฐ์ด์ฉ์ฌ๋ฅผ์งํฅํ๋ฉฐ,๊ณ ๊ฐ๊ฐ์น๋ฅผ์ต์ฐ์ ์ผ๋ก์ผ๊ณ ์๋ค๋ฉฐ์ ์์์ฐ์ด์ฉ์์ง์๊ฐ๋ฅํ๋ฐ์ ์์ํด๊ฐ์นํฌ์์๋ณธ์ง์๋์ฑ๊น์ด์ดํดํ๊ณ ,๊ณ ๊ฐ์์์ฐ์์์ ์ ์ผ๋ก์ด์ฉํ๋ฉฐ'๊ฐ์นํฌ์๋ช ๊ฐ'๋ผ๋์ ์์์ฐ์ด์ฉ์์ค๋๋ช ๋งฅ์์ด์ด๋๊ฐ๊ฒ ๋ค๊ณ ํฌ๋ถ๋ฅผ๋ฐํ๋ค.
-๋ฏธ๊ตญ์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋(Fedยท์ฐ์ค)๊ฐ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ์ธ์ํ๊ธฐ์์ํ์ดํ๋ก๋์ฒด๋ก5%๋ฅผ์ํํ๋ํ๊ธ์ฑ์์ฐํฌ์์์ต๋ฅ ์ดํฅํํ๋ฝ์ธ๋ฅผ๋ณด์ผ๊ฒ์ด๋ผ๋๊ด์ธก์ด๋์๋ค.20์ผ(ํ์ง์๊ฐ)์์คํธ๋ฆฌํธ์ ๋(WSJ)์์ ์ผ์ฐ์ค์ด์ฐ๋ด์ธ์ฐจ๋ก๊ธ๋ฆฌ์ธํ์ ํธ๋ฅผ๋ณด๋ด๋ฉด์์๋์ฑ์๊ธ์ฆ์(CD),๋จธ๋๋ง์ผํ๋(MMF)๋ฑ๊ณผ๊ฐ์ํ๊ธ์ฑ์์ฐ์์ผ๋ถ๊ฐ์ฝ์ธ๋ฅผ๋ณด์๋ค๊ณ ๊ด์ธกํ๋ค.WSJ์์๋ ์๋๋ง๊ธฐ๊ฐ12๊ฐ์์ด์์ธCD๋5%๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ๋ณด์ฅํ๋๊ฒฝ์ฐ๊ฐ๋ง์์ผ๋์ด์ ๋๋จ๊ธฐCD๊ธ๋ฆฌ๊ฐ๋๋์์ํฉ์ด๋ผ๊ณ ๋ถ์ํ๋ค.๋ฑ ํฌ๋ ์ดํธ๋ฐ์ดํธ์๋ฐ๋ฅด๋ฉด์ต๊ทผ3๊ฐ์๋ง๊ธฐCD๊ธ๋ฆฌ๋์ฐ๊ฐ์ต๋5.5%์์ค์ด์๋๋ฐ๋ฉด2๋ ๋ง๊ธฐCD๊ธ๋ฆฌ๋์๋ ๋ง5.5%์์5%๋ฅผํํํ๋์์ค์ผ๋ก๋จ์ด์ก๋ค.ํ๋ฆฌ๋ ธ์ค์์ ๋ค์คํกํด๋งค๋์ง๋๋ ํฐ๋"์ง๋2์๊ฐ์ค๋๊ณ ๊ธ๋ฆฌCD์ค70%๋๋ง๊ธฐ๊ฐ1๋ ๋ฏธ๋ง์ธ๊ฒ์ผ๋ก๋ํ๋ฌ๋ค"๊ณ ๋งํ๋ค.๊ทธ๋"(์ด์ ์๋)๋์ฒด๋ก์๋น์๋ค์ด๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ๋จผ์ ๋ณด๊ณ ๊ทธ๋ค์์ผ๋ก๊ธฐ๊ฐ์๋ดค์ผ๋์ฐ์ค์ด์ฐ๋ด๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ์ธํํ๊ธฐ์์ํ๋ฉด๊ธฐ๊ฐ์ด๋์ค์ํ์์ธ์ด๋ ๊ฒ"์ด๋ผ๊ณ ์ฃผ์ฅํ๋ค.